1.
자신이 정한 규칙을 따르는 훈련을 하는 것이 매우 중요하다. 효력을 검증받은 확실한 원칙 없이는 투기매매에 성공할 가능성이 매우 낮다. 왜냐하면 계획 없이 매매에 나서는 투자자는 실행 가능한 전투전략 없이 전쟁에 임하는 장군과 다를 바 없기 때문이란다.
2.
현명하고 신중하며 필요한 시간을 기꺼이 투자할 의지가 있는 사람은 월스트리트에서 성공할 수 있다. 다른 사업과 마찬가지로 주식매매 역시 하나의 사업이라는 사실을 인식한다면 이런 사람들은 주식매매로 큰돈을 벌 가능성이 크다.
3.
경제 소식을 분석하는 것과 관련한 문제들 가운데 하나는 이것이 마음속에 어떤 암시를 심어줄 가능성이 있고 이러한 암시는 잠재의식적으로 자신이 다루어야 할 시장 현실을 정서적으로 왜곡하는 위험요소로 작용할 수 있다는 데 있다. 이러한 암시가 논리적인 근거를 가질 때도 있지만 그렇다고 이것이 진실이고 따라서 시장에 영향을 미칠 것이라고 단정할 수는 없다.
4.
리버모어는 다음에 어떤 일이 벌어질지에 관한 단서가 항상 존재한다고 굳게 믿었다. 그 단서는 바로 시장 행동에 있다. 미래에 전개될 것이라 여겨지는 예측된 행동이 아니라 지금 현재 시장에서 실제로 벌어지는 일에 그 단서가 있다.
5.
기록적인 거래량과 주가 급락은 '높은 거래량-주가 바닥'의 형태를 극명하게 보여주며, 이는 하락 추세가 끝났음을 알려주는 신호다. 거래량이 추세 반전을 확증해주는 핵심점 신호로 작용하기도 한다는 점을 명심하라.
6.
리버모어는 "직접 돈을 걸지 않으면 자신의 판단이 옳은지 어떤지를 알 수 없다"고 말했다. "자신의 돈으로 직접 매매를 해보지 않으면 자신의 판단이 옳은지 그른지를 시험해 볼 수 없다.
7.
노련한 투자자는 시장 상황에 관계없이 돈을 벌 수 있다. 내가 그랬던 것처럼 투자자가 시장의 상승과 하락 양 측면에서 모두 매매 포지션을 취할 의지만 있다면 말이다.
8.
큰돈은 머리로 생각하는 데서 나오는 것이 아니라 '참고 기다리는' 데서 나온다. 매매에 나서기 전에 모든 요건이 내게 유리해질 때까지 기다려라.
9.
어떤 측면에서 보면 주식의 행동은 공격적인, 소극적인, 다혈질적인, 극도로 예민한, 직선적인, 논리적인, 예측이 가능한, 예측이 불가능한 등등 온갖 성격을 드러내는 인간과 비슷하다. 그러므로 사람들을 분석하듯 주식을 분석하라. 그러다보면 특정상황에서 주식이 어떤 반응을 나타낼지 예측할 수 있게 되고 따라서 이것이 주가 움직임의 시점을 예측하는 데 유용한 정보가 된다.
10.
주가가 좁은 구간 내에서 제자리걸음을 하는 시장 상황에서 시장이 언제 그리고 어떤 방향으로 움직일지를 미리 예측하거나 기대하는 것은 매우 위험하다. 시장 지수 혹은 주식 가격이 어떤 방향으로든 이 횡보 구간을 벗어날 때까지 기다려야 한다. 절대로 섣불리 예측하지 마라! 시장 자신이 추세를 확정해 줄 때까지 기다려라.
11.
'일중 반전'은 위험 신호다. 일중 고점이 전일 고점보다 높지만, 장 마감시 종가는 전일 종가보다 낮고 당일 거래량은 전일 거래량보다 많을 때 일중 반전이 나타난다. 이를 반드시 경계하라!
12.
기본 추세가 시작되는 지점이자 추세가 변하는 지점을 '전환점'이라 한다. 전환점은 주식을 매수할지 아니면 매도할지를 알려준다. 추세의 변화를 포착할 수만 있다면 여기서 큰 이익을 낼 수 있다. (주요 전환점은 '거래량'의 폭증을 동반한다.)
13.
'신고점'은 타이밍 전략에서 매우 중요한 신호다. 사상 최고치로 신고가를 경신했다는 것은 그 주식이 과도한 공급 물량에도 굴하지 않고 가격이 상승했고 따라서 최소저항선이 앞으로 강력한 상승 경향을 나타낼 가능성이 크다는 의미일 수 있다.
14.
업종의 집단적 행동이 타이밍의 핵심 신호다 : 주가가 움직일 때는 한 종목이 단독으로 움직이지는 않는다. U.S. 스틸의 주가가 오르면 머지않아 베들레헴, 리퍼블릭, 크루서블 등이 따라 오른다. 그 이유는 간단하다. U.S. 스틸의 영업이 호조를 보인 근본 원인이 타당한 것이라면 철강업계의 나머지 기업들도 같은 원인을 공유하고 있을 것이고 따라서 같은 주가 행보를 나타낼 것이다.
15.
투자 자본의 10%를 넘어서는 손실을 끌어안지 마라! 50%의 손실이 났을 때 이를 만회하려면 100%의 이익을 내야한다!
16.
추가 증거금 납부 요청에 응하지 말고 또 평균 매입단가를 낮추려 하지 마라.
17.
주기적으로 장부상의 이익을 '실제 돈'으로 바꿔 그 이익을 실현하라. 그리고 이익금의 일정 비율을 떼어 은행에 예치하거나 채권, 연금 등과 같은 안전 상품에 넣어두어라. 현금이 왕이다.
18.
서두르지 마라! 성공하는 투자자가 시장에 항상 발을 담그고 있는 것은 아니다. 투자를 자제하고 현금 포지션을 취해야 할 때가 상당히 많다. 시장 추세가 불확실하다면 시장 진입을 보류하고 다음 추세가 확정될 때까지 참고 기다려라. (나의 경우 특히 원자재 선물 투자를 그리 해야할 듯, 이번 모의투자대회는 기한이 한정되고 수익률 성과를 단기간에 내야하기에 어쩔 수 없다손 치더라도 대회 이후의 투자는 이렇게 해보자.)
19.
'시험 매매' 전략을 사용하여 포지션을 구축하라. 첫 '시험 매매'에서 이익이 나지 않으면 두 번째 매매에 나서지 마라. 단번에 전체 포지션 크기를 다 채우지 마라. 시험 매매 격인 첫 매매 결과를 기다렸다가 여기서 이익이 나면 포지션을 늘려나간다. 좀 더 구체적으로 말하자면, 처음에는 목표 포지션의 20%를 취하고 그다음에 20%, 또 다음에 20%를 취한다. 자신의 시장 판단이 옳았음이 확증될 때까지 기다렸다가 나머지 40%의 포지션을 취해 처음에 목표했던 포지션 크기를 완성한다. 언제든 주가 흐름이 자신에게 불리한 방향으로 전개된다면 행동을 멈추고 기다리거나 전체 포지션을 청산하라. 투자 자본의 10%를 넘는 손실을 절대 감수하지 마라.
20.
섣불리 예측하지 마라! 움직이기 전에 우선 시장이 어떤 단서나 신호, 실마리를 제공해줄 때까지 기다려라. 추세가 확정된 이후에 움직여라. 시장 추세를 섣불리 예측하는 것 자체가 실수다. (나스닥 선물이 이틀 연속 하락했다고 이제는 오르겠지라는 막연한 추측으로 들어가서는 안된다. 그리고 시험 매매를 사용하여 포지션의 일부만 들어갔어야 했다. 지난 밤에도 나스닥은 내림세로 출발했다. 장이 끝날 때까지 못보긴 했지만 월요일 나스닥 선물 가격이 하락했을 듯 하다. 하락폭이 손절매 라인을 넘는다면 해당 포지션은 전체 청산을 하도록 한다. 반면, 전기동 구리 포지션 진입 포인트는 잘 잡았던 것 같다. 중국 구매팀에서 2015년도 이래 최하 가격으로 합의하는 것을 보고 그리고 차트상 내림세인 것을 보고 매도포지션을 잡았다. 이것 역시 모의투자대회 기간이 얼마남지않아 시험매매없이 대규모로 포지션을 잡긴했어도 나름 근거가 있어 좋은 결과를 얻고 있는 중인 것 같다. 이것처럼 나스닥 지수 선물도 막연히 미국주식이니 오르겠지 하는 기대감으로만 들어가서는 곤란하다. 차트가 좀더 지지받는 모양새가 나왔을 때 매수 포지션을 취해야겠다.)
21.
투기매매에 관한 방법론이라든지 '공격' 계획을 항상 가지고 있어야 한다. 그리고 그 게획이나 방법론을 늘 지켜야 한다. 시시때때로 계획을 변경하지 마라. 감정적으로나 이성적으로나 자신에게 잘 맞는 방법론을 찾아 이를 고수하라. 자신에게 최적화된 규칙을 항상 따라야 한다.
22.
투기자는 '투자자'가 아니다. 투자자와 달리 투기자의 목적은 장기간에 걸쳐 꾸준히 이익을 내는 것이 아니다. 투기자는 자신이 선택한 종목이 어떤 것이든 간에 그 종목의 가격이 상승하거나 하락하는 데서 이익을 내야 한다.
23.
리버모어는 잠재적으로 떠오르는 메시지라든가 명백한 충동 등은 잠재의식이 자신에게 전하는 그 무엇이라고 믿는다. 이는 오랜 매매 경험에서 비롯된다. 그래서 리버모어는 그 당시에는 그 이유를 정확히 알 수 없었어도 자신의 내면에서 들리는 소리에 귀를 기울였다. 리버모어는 아리스토텔레스의 다음과 같은 말에 동의한다.
"우리는 우리가 경험한 모든 것의 총합체다."
(오랜시간동안 개발해야 하는 투자기술은 직감이다라는 말과 같은 맥락)
24.
처음에 매수 혹은 매도 결정을 내릴 때와는 다른 방향으로 주가 흐름이 전개될 때는 그 흐름이 처음에 생각했던 방향으로 전개될 때까지 기다려라. 현 주가 흐름에 어긋나는 포지션일 때는 이를 합리화하려고 노력하지 마라.
25.
주식에 관한 비밀정보는 주지도 받지도 마라. 그리고 이것만 기억하면 된다. 즉, 상승 추세에서는 가격이 상승하고 하락 추세에서는 가격이 하락한다. 누구든 이것만 알면 된다. 그리고 혹시 누구에게 비밀정보랍시고 전해주고 싶다면 '이것만' 알려주면 된다. 그 이상은 안 된다.
26.
하락하는 주식을 계속 보유하고 있는 '비자발적 투자자'가 되지 마라.
27.
주가가 조정 상태에 있을 때 주식을 매수하지 말고, 주가가 반등할 때 주식을 매도하지 마라.
"월스트리트에서 그리고 주식시장에서 새로운 것은 아무것도 없다. 과거에 일어났던 것은 또다시 일어날 것이다. 인간의 본석은 절대 변하지 않기 때문이다. 그리고 이 인간 본성의 기초가 되는 것이 바로 감정이다. 이 감정이 인간의 이성을 항상 흔들어 놓는다. 이 부분은 내가 장담한다."
- 제시 리버모어, 감정통제의 중요성