몇년전 제가 상품연구책임자로 있을때 시장을 분석하면서 금에 대한 생산과 소비는 늘 무시했습니다. 금값 대신 인플레이션이나 달러의 가치를 보고 가격 변동을 예측했죠. 이것이 심리를 움직이는 요소니까요.
오셔는 자신의 능력이 미래를 예측하는 것이 아니라, 지금까지 일어난 일을 판단하는 것이라고 강조한다.
오셔는 자신의 가설을 확신시켜주는 사건이 일어날 때까지 기다린다.
노스이스트 항공이 파산 직전까지 갔다가 인수되는 바람에 돈을 3배로 불렸거든요. (바다올 주목)
통화가치가 하락하거나 돈을 찍어내면 주식시장에는 호재
통화가치 하락이나 화폐 공급 증가는 종종 주식 시장에서 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 여기에는 몇 가지 이유가 있습니다:
- 저금리 정책: 통화 가치 하락이나 화폐 공급 증가는 보통 중앙 은행의 저금리 정책과 관련이 있습니다. 저금리는 기업이 저렴하게 자금을 조달할 수 있게 하여 투자와 경제 활동을 촉진할 수 있습니다. 이는 주식 시장에서 기업의 수익성을 높이고 주식 가격을 상승시킬 수 있습니다.
- 인플레이션 기대: 통화 가치 하락이나 화폐 공급 증가는 인플레이션을 촉진할 수 있습니다. 일반적으로 경제 주체들은 미래의 인플레이션을 예상하고 이에 대응하기 위해 자산을 매수하거나 투자합니다. 이는 주식 시장에서 수요를 늘리고 주가를 올릴 수 있습니다.
- 안전자산의 대안: 통화 가치 하락은 현금 보유의 가치를 줄일 수 있습니다. 이에 따라 투자자들은 현금을 보다 수익성이 높은 자산으로 옮기려 할 가능성이 큽니다. 주식 시장은 이러한 자산 중 하나로 고려될 수 있으며, 이는 주식 시장에 추가적인 자금 유입을 일으킬 수 있습니다.
베네딕트가 가장 많이 활용하는 트레이딩 방법은 서로 상관관계에 있는 시장에 대해 보완적인 포지션을 구축하는 것이다. 예를 들어 양의 상관관계를 가지는 2개의 시장이 있다면 과도하게 상승한 시장에 대해 매도 포지션을, 상관관계에 있는 시장에 대해서는 헤지를 위해 매수포지션을 구축한다. 포지션의 진입 및 청산이 반드시 동시에 이루어질 필요는 없다. 포지션을 구축하는 시점은 각 시장의 가격과 예측 범위를 비교해 결정한다. (각 시장의 상관관계에 대해 끊임없이 생각하다보면 자연스레 강한 몰입을 하게 되리라 생각된다.)
베네딕트의 투자방식에서 트레이더들이 얻을 수 있는 교훈은 다양한 시장에서 발생하는 가격의 변화가 유용한 정보를 제공한다는 사실이다. 베네딕트의 놀라운 실적이 그 증거다.
자살을 하거나 노숙자가 되는 트레이더들을 수도 없이 많이 봤습니다. 이들은 공통적으로 도박꾼의 기질을 가지고 있습니다. 손실을 기록하면 한꺼번에 손실을 메울 수 있는 방법을 찾으려 하죠. 하지만 그건 불가능합니다. 제가 처음 투자를 시작한 후 몇 번이나 실패를 겪으면서 얻은 교훈입니다. 투자에 성공하려면 열심히 노력해야 합니다. 저도 끊임없이 노력하고 있습니다. 매일 수백 번의 트레이딩을 통해 조금씩 수익을 올리고 있습니다. 제 일별 수익률을 보시면 하루 동안 많은 돈을 벌어들이는 경우는 별로 없다는 걸 확인할 수 있을 겁니다.
베네딕트는 엄격한 리스크 관리의 롤 모델이다. 그의 리스크 관리 방법에는 2가지 중요한 요소가 있다.
첫째, 전체 포트폴리오의 리스크를 아주 작게(2~2.5%) 유지하는 것이다.
둘째, 정해놓은 수준까지 가격이 하락하면 투자 포지션 규모를 축소한다. 이후 손실이 수익으로 전환될 때까지 매매 단위를 작게 유지한다.
손실이 언젠가 복구될 거라고 생각하며 기다리지 마라. 손실은 최소화해야 한다. 손실을 받아들이고 그것으로부터 멀어져라. 트레이더가 저지르는 최악의 실수는 당황해서 아무것도 하지 못하는 것이다. 어떤 상황에서건 대응 방법을 찾아내야 한다. 손실을 내지 않으면서 돈을 버는 방법은 무엇일까? 손실에서 벗어나는 방법은 무엇일까? 수익을 벌어들이는 매매가 손실로 바뀌지 않도록 막는 방법은 무엇일까? (베네딕트처럼 성공한 트레이더들에게 배울점은 하나같이 엄청나게 몰입했다는 점, 엄청나게 노력했다는 점, 그리고 철저한 리스크관리이다.)
